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美国公民及移民服务局 行政上诉办公室 非先例决定
案号：37735992 日期：WL. 30, 2025
对实地行动局决定的上诉
表格 I-526，外国企业家移民申请
申请人依据《移民与国籍法》（该法）第203(b)(5)条，8 U.S.C. § 1153(b)(5)（2021年），寻求作为移民投资者的分类。1 该第五优先（EB-5）分类使外国人可获得移民签证，条件是其在新商业企业（NCE）中投资所需金额的合格资本，该企业将有利于美国经济，并为合格雇员创造至少10个全职职位。
外勤业务局（Field Operations Directorate, FOD）驳回了该申请，认定记录未能证明申请人已为产生回报之目的将所需金额的资本置于风险之中，亦未能证明其向新商业企业（NCE）投资的500000美元将为合格雇员创造至少10个全职岗位。现依据8 C.F.R. § 103.3，本事项因上诉而呈至本局。
申请人负有举证责任，须以优势证据标准证明其资格。Matter of Chawathe, 25 I&N Dec. 369, 375-76 (AAO 2010)。本办公室对此事项中的问题进行重新审查（de novo）。Matter of Christa's, Inc., 26 I&N Dec. 537, 537 n.2 (AAO 2015)。经重新审查，本办公室将撤销该决定，并将此事项发回重审，以作出符合以下分析的新决定。
I. 法律
要符合EB-5分类资格，申请人必须证明其“已投资或正在积极投资所需金额的资本”，且“申请必须附有证据证明申请人已将所需金额的资本置于风险之中，以产生置于风险中的资本的回报。”8 C.F.R. § 204.6(j)(2)。外国投资者与新商业企业之间以票据、债券、可转换债务、债务或其他任何债务安排作为交换的资本出资，不构成资本出资。参见8 C.F.R. § 204.6(e)（定义“投资”一词）。
1 2022年3月15日，《2022年EB-5改革与诚信法》签署成为法律，修订了一般资格要求，大幅改革并将区域中心计划编纂于该法第203(b)(5)条，并增加了重要的新诚信条款。参见该法第203(b)(5)条，8 U.S.C. § 1153(b)(5)（2022年）。由于申请人在RIA颁布之前提交了申请，当时存在的相关法律管辖本次上诉裁决。
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申请人可将合格资本投资于与区域中心相关联的实体，或投资于“独立”实体，如本案申请人之所为。申请人必须证明其投资将有利于美国经济，并为合格雇员创造至少10个全职职位。8 C.F.R. § 204.6(j)(4)。如8 C.F.R. § 204.6(e)所定义，雇员是指为新商业企业提供服务或劳动，并直接从新商业企业获得工资或其他报酬的个人。
申请人不须证明NCE已创造10个合格雇员的全职职位。但是，如果职位尚未创造，申请必须包括一份全面的商业计划，证明在未来两年内需要至少10名合格雇员。参见8 C.F.R. § 204.6(j)(4)(i)(B)。Matter of Ho 解释，全面的商业计划必须足够详细，使USCIS能够就创造就业潜力得出合理推断。Matter of Ho, 22 I&N Dec. 206, 213 (Assoc. Comm'r 1998)。然而，仅凭结论性断言，不足以使USCIS确定创造就业的预测是否比充满希望的猜测更可靠。Id. 最重要的是，商业计划必须可信。Id.
II. 分析
申请人主张其基于所声称向新商业企业（NCE）inl ILLC投资500,000美元而符合EB-5分类资格。该NCE寻求从六名移民投资者处汇集3百万美元，以融资建设和经营管理一家位于美国佛罗里达州I I的175间客房[品牌酒店。申请人称，该NCE所声称的子公司! I LLC“拥有该房地产、经营该业务并雇用直接雇员。”
A. 资本风险
FOD驳回申请，部分基于认定NCE的《保密发行备忘录》条款构成不允许的债务安排。FOD认定，由于该安排，记录未能证明申请人的投资处于风险之中。FOD承认申请人并未被保证收回投资，但认定“如果项目成功，移民投资者被保证不会参与财务收益”。FOD进一步认定，一项规定申请人的资本将在未来某一日期“按面值加固定利息金额”返还给申请人的条款，表明双方达成的安排“只能被视为贷款”。
在上诉中，申请人主张证据清楚表明其对NCE进行了股权投资，该投资既承担损失风险，也有基于酒店项目所实现财务结果而获得收益的机会。其主张FOD误解了投资安排的条款。
本办公室同意。与FOD的结论相反，2021年6月《保密发行备忘录》的条款并不表明申请人向NCE提供了贷款，此类条款也未以其他方式构成不允许的债务安排。看来FOD可能将《保密发行备忘录》第9页所述向NCE的EB-5有限成员支付的0.5%“优先回报率”误解为等同于贷款利息支付，同时忽略了
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第10页“分配与分派”中的一项条款，该条款规定NCE对项目投资的任何净收益“将被分配和分派”给所有EB-5有限成员。这些条款表明申请人对NCE的投资被置于风险之中，并具有财务收益的可能性。本办公室撤销这一驳回依据，因其缺乏记录支持。
B. 创造就业要求
FOD还认定，记录未能证明申请人对NCE的投资将导致为合格雇员创造至少10个全职职位。这一驳回理由部分基于以下结论：记录未包含符合 Matter of Ho 要求的、既可信又全面的商业计划。
经审查，本办公室将撤销FOD的决定，并将此事项发回重审，以作出新决定。在认定NCE的商业计划不可信且不全面时，FOD依赖了不在记录中的证据。具体而言，该决定提及另一名EB-5申请人提交的商业计划，该申请人投资于与同一EB-5项目相关联的不同NCE。FOD提及为该投资者申请提供支持的商业计划，并指出其所述项目总成本显著高于仅两个月前随本申请提交的计划，且“对该差异没有解释”。虽然这可能属实，但所引用的另一投资者申请中的信息不在本办公室面前的记录中。此外，尽管FOD发出了拒绝意向通知（NOID），但并未通知申请人其决定将部分基于记录之外可能具有贬损性的信息。
如果决定将对申请人不利，且基于USCIS考虑而申请人不知情的贬损性信息，则必须在作出决定前告知申请人这一事实，并给予其反驳该信息的机会。8 C.F.R. § 103.2(b)(16)(i)。法定资格的裁定应仅基于向申请人披露的程序记录中所包含的信息。8 C.F.R. § 103.2(b)(16)(ii)。FOD有责任确保记录完整，并包含申请人提交的所有证据及其在作出决定时考虑的任何其他证据。参见8 C.F.R. § 103.2(b)(1)；cf Matter of Gibson, 16 I&N Dec. 58, 59 (BIA 1976)。
因此，本办公室将撤销FOD的决定，并将此事项发回重审，以进一步考虑并作出新决定。在发布新决定之前，FOD应发布符合8 C.F.R. § 103.2(b)(16)(i)的新NOID，并给予申请人机会处理下文讨论的问题（其中一些问题FOD此前未提出）以及与申请人申请分类资格相关的任何其他问题。
- 对j~---~ILLC的所有权
FOD认定，记录未能证明NCE或其声称的全资子公司I ILLC将直接雇用合格雇员。如前所述，雇员是指为新商业企业提供服务或劳动，并直接从新商业企业获得工资或其他报酬的个人。8 C.F.R. § 204.6(e)。对于不在区域中心内的NCE，NCE（或其全资子公司）必须是
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合格雇员的雇主。在此，申请人称 ....I________.I LLC 将直接雇用酒店的员工。
FOD认定，提交的项目组织架构图显示，NCE是O I ILLC的子公司，“而非相反”。FOD的结论是，这种结构“将导致任何通过I ~ 雇用的员工不符合EB-5目的下合格员工的资格”。然而，与FOD的认定相反，记录中的组织架构图一致地将I ~LC认定为NCE的子公司，并明确NCE是该实体的唯一成员。2
NCE对I ILLC的所有权对申请人关于其投资将直接创造合格就业的主张具有实质意义，因为记录并未显示NCE本身将作为直接雇主。目前构成的记录不包括I 的所有权主要证据，例如其组织章程副本和有限责任公司运营协议 I ILLC。项目自行编制的组织架构图不足以证明I I的所有权。
此外，我们注意到佛罗里达州州务卿持有的公开记录显示，I I LLC的修订和重述组织章程将NCE列为其“授权管理成员”。3然而，同一记录显示该修订发生于2024年10月，即本申请提交后约三年。看来2015年6月提交的原始组织章程此前并无修订，该原始章程将另一实体列为授权管理成员。
在发回重审时，FOD应通知申请人这一可能不利的信息，并要求提供额外证据以证明提交申请时I ILLC的所有权。参见8 C.F.R. §103.2(b)(1)（规定申请人必须在提交申请时确立其符合所请求福利的资格，并必须持续符合资格直至审理完毕）。申请人不得对已提交的申请作出实质性变更，以使有缺陷的申请符合USCIS要求。Matter of Izummi, 22 I&N Dec. 169, 175 (Assoc. Comm'r 1998)。
- 酒店员工的直接雇用
FOD还认定，即使记录证明I I是NCE的全资子公司，记录也未确立该实体将如所称直接雇用酒店员工。具体而言，FOD指出，NCE于2018年3月的有限责任公司协议将I II-,LC列为“财产所有人”，并规定“财产所有人本身应
2 记录还包括NCE于2018年3月28日签订的有限责任公司协议，该协议第2.6条规定公司目的为“取得I ILLC全部有限责任公司成员权益的所有权”。然而，该运营协议已被2021年I ILLC协议取代，该2021年协议在申请人于2021年签署的认购协议中被提及，但未包含在记录中。 3 参见佛罗里达州州务卿公司事务部，记录查询，https://search.sunbiz.org/Inquiry/CorporationSearch/ByName（最后访问于2025年7月23日，并已加入记录）。
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“没有员工。”4基于此证据，FOD认定记录未证明NCE或I ILLC将直接雇用任何合格工人，因此，申请人对NCE的投资不会导致创造符合本类别要求的就业。
FOD所引用的2018年3月有限责任公司协议支持其关于I ~不会直接雇用酒店员工的结论。然而，记录表明该协议已被2021年I ILLC协议取代。尽管该2021年协议早于本申请提交之日，且属于NCE的发行文件的一部分，但申请人未提供该协议，FOD也未要求提供。
在上诉中，申请人主张FOD误解了项目结构。他表示，其投资的NCE“拥有拥有雇用酒店员工实体的100%股权的实体的100%股权”，因此其对NCE的投资已导致就业创造。然而，申请人的陈述和上诉时提交的补充证据均未指明哪个实体直接雇用酒店员工。
基于上述理由，记录中没有足够证据表明哪一实体在项目完成后雇用或已被指定雇用该酒店的雇员，因此未能证明新商业企业（NCE）或其全资子公司是合格雇员的雇主，而这是所要求的。在发回重审时，FOD应给予申请人机会提交补充证据，以证明其声称的对NCE的投资满足本类别的直接创造就业要求。此类证据应包括但不限于20211 ILLC协议以及NCE与酒店管理公司之间的任何协议。由于上诉时提交的证据表明该酒店现已投入运营，FOD可要求提供8 C.F.R. § 204.6(j)(i)(A)中针对已被雇用的雇员所列的证据。
C. 申请人的投资
最后，尽管FOD决定中未提出，记录不包含充分证据以证明NCE收到了申请人声称的500,000美元投资。记录表明申请人通过其父亲的赠与获得了投资资金。
申请人记录了2021年9月30日从印度向一个账号尾号为m的I !账户转账500,000美元。根据电汇记录，该美国账户由I I所有。一封解释资金路径的说明信称，I !于2021年10月1日将500,000美元转账至L...-----r-------,_____JLLC，即NCE。记录包括一份手写的'---~-~____.转账表格，请求从账号尾号为I I的账户转账500,000美元至账号尾号为I I的账户，以及一份部分涂黑的银行确认书，表明该转账已于2021年10月1日完成。然而，申请人
4 2018年3月公司协议中的该条款位于“酒店管理条款”标题下，表明酒店管理公司将作为雇主。2024年8月项目商业计划的更新以及针对FOD的NOID提交的其他证据表明，I I将管理酒店并雇用其员工。记录不包含NCE与I I之间任何协议的副本，以记录该安排的条款。
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未提供这两个账户中任一账户的银行对账单副本，也未提供任何其他证据以证明账号尾号为D的账户由I ILLC所有。缺乏此类证据，记录未确立申请人的500,000美元已投资于NCE。
III. 结论
基于上述理由，本事项将发回FOD进一步审查记录、发出新的NOID并作出新决定。FOD可要求提供其认为与新裁定相关的任何额外证据。因此，我们对本事项在发回重审后的最终解决不发表意见。新决定如不利，应仅基于已向申请人披露的审理记录中的证据，并应包括对证据的足够详细和实质性的分析，以解释8 C.F.R. § 103.3(a)(1)(i)所要求的拒绝的具体理由。
命令：决定予以撤回。本事项发回重审，以作出与上述分析一致的新决定。
